По информации горно-металлургической компании «Норильский никель», профицит на мировом рынке никеля в 2025 году составил 0,24 млн. тонн.
«В 2025 году потребление первичного никеля увеличилось на +6% г/г до 3,62 млн. тонн — на фоне роста потребления в секторах нержавеющей стали (+4% г/г), сплавов (+5% г/г), спецсталей (+2% г/г) и аккумуляторных батарей (+2% г/г). С другой стороны, производство рафинированного никеля увеличилось на 6% г/г до 3,86 млн. тонн, что отражает продолжающееся наращивание мощностей в Индонезии. В 2025 году в Индонезии выросло производство чернового ферроникеля (ЧФН) (+15% г/г), а выпуск никеля Class 1 (первоклассный) увеличился в Индонезии (+89% г/г) и Китае (+26% г/г). В то же время производство ЧФН в Китае снизилось (–11% г/г), а мировой выпуск ферроникеля остался на уровне предыдущего года.
Прогноз по рынку никеля — осторожно оптимистичный: существует высокая неопределённость относительно баланса рынка никеля в 2026 году в зависимости от того, реализуются ли планы правительства Индонезии по сокращению добычи. По нашим оценкам, рынок может перейти в состояние сбалансированного или зафиксировать дефицит, если ситуация будет развиваться по наиболее агрессивному сценарию. В то же время, в случае сохранения статуса кво, профицит рынка увеличится до уровня 275 тыс. тонн.
Считаем, что в случае отсутствия существенного сокращения добычи в Индонезии рост производства никеля составит +6% г/г до 4,10 млн. тонн на фоне запуска новых проектов в стране. При этом продолжится устойчивый рост спроса (+6% г/г до 3,83 млн. тонн) — за счёт секторов нержавеющей стали (+7% г/г), сплавов (+4% г/г), спецсталей (+4% г/г) и аккумуляторных батарей для электромобилей (+6% г/г).
Основным драйвером спроса на никель, как ожидается, останется производство нержавеющей стали при дополнительной поддержке со стороны других секторов. Однако этого роста потребления недостаточно, чтобы компенсировать продолжающееся расширение предложения, сформированного за счёт Индонезии. Начиная с августа 2025 года правительство Индонезии принимает меры для сдерживания избыточного предложения и улучшения управления отраслью. В частности, оно усилило контроль лицензирования и скорректировало срок действия квоты на добычу. Эти инициативы являются позитивным сигналом в средне- и долгосрочной перспективе, однако пока оказывают лишь ограниченное влияние в краткосрочном периоде.
В декабре 2025 года стали появляться новости о возможном сокращении квоты на добычу никелевой руды в Индонезии до 250–260 млн. тонн, при таком сокращении рынок может сбалансироваться или перейти в состояние дефицита. Фактически лишь Индонезия, последовательно ограничивая производство и проводя политику, направленную на сохранение внутри страны добавленной стоимости, создаваемой в никелевой отрасли, может приблизить рынок никеля к балансу», — сообщается в материалах ГМК.
Источник: mc . ru
